2020年同等學力申碩工商財務管理練習題
某公司原有設備一套，購置成本為150萬元，預計使用10年，已使用5年，預計殘值為原值的10%，該公司用直線法提取折舊，現該公司擬購買新設備替換原設備，以提高生產率，降低成本。新設備購置成本為200萬元，使用年限為5年，同樣用直線法提取折舊，預計殘值為購置成本的10%，使用新設備后公司每年的銷售額可以從1500萬元上升到1650萬元，每年付現成本將從1100萬元上升到1150萬元，公司如購置新設備，舊設備出售可得收入100萬元，該企業的所得稅稅率為33%，資本成本為10%。
要求：通過計算說明該設備應否更新。
計算：
(1) 繼續使用舊設備：
舊設備年折舊額 = 150 x (1 - 10%) /10 = 13.5(萬元)
舊設備賬面凈值 = 150 - 13.5 x 5 = 82.5(萬元)
初始現金流量 = -[100 - (100 - 82.5) x 33%] = -94.225(萬元)
營業現金流量 = 1500 x (1 - 33%) - 1100 x(1 - 33%) + 13.5 x 33% = 272.5(萬元)
終結現金流量 = 150 x 10% = 15(萬元)
繼續使用舊設備的凈現值=272.5x pvifa10%，5 +15 x pvif10%，5 - 94.225 = 948.0815(萬元)
(2) 更新設備：
新設備年折舊額 = 200 x (1 - 10%) / 5 = 36(萬元)
初始現金流量 = -200(萬元)
營業現金流量 = 1650 x (1-33%) - 1150 x (1-33%) + 36 x33% = 346.9(萬元)
終結現金流量 = 200 x 10% = 20(萬元)
采用新設備的凈現值 = 346.9 x pvifa10%，5 + 20 x pvif10%，5 - 200= 1127.4465(萬元)
